SK海力士人均将分320万元：“带飞”周边房价，员工地位超越医生律师；CPU三巨头年内市值增6.4万亿元；美伊连续两天在霍尔木兹海峡交火 | 一周国际财经

每经记者｜岳楚鹏  兰素英    每经编辑｜兰素英 王嘉琦    

◆  SK海力士员工正在“引爆”韩国社会。2025年该公司员工人均奖金约1.4亿~1.48亿韩元，这一数字今年有望高达7亿韩元（约320万元人民币）。高薪潮直接“点燃”周边楼市，公寓成交价刷新纪录，员工更是成为婚恋市场顶流。SK海力士发钱的底气在于其在全球HBM市场的主导地位。AI算力的爆发和深度绑定英伟达，让SK海力士一季度营业利润暴增405%，72%的营业利润率甚至碾压英伟达。

◆  CPU站上AI产业核心位置，英特尔、AMD和Arm三大巨头今年市值大增6.4万亿元；芯片股大爆发：美光周涨37%市值破8400亿美元，三星周涨21%市值破1万亿美元，阿斯麦周涨11.5%成欧洲首家6000亿美元市值公司；邮轮汉坦病毒确诊病例升至6例，莫德纳大涨近12%；美伊连续两天在霍尔木兹海峡交火，伊朗警告冲突可能重燃；外星人真存在吗？美国公布首批UFO文件。

人均将分320万元！

SK海力士“带飞”周边房价

员工地位超越医生律师

三星200人跳槽过来

当全世界都在为英伟达的狂飙惊叹时，它的“御用供货商”SK海力士，正以72%的恐怖利润率，在韩国社会上演一场史无前例的造富狂欢。

2025年，这家韩国存储企业的人均奖金达1.4亿~1.48亿韩元（约合66万～69万元人民币）。2026年，这一数字有望飙升至7亿韩元（约合320万元人民币）。

SK海力士员工的高额奖金带来了强大的“溢出效应”。产业园区周边和通勤线路上的房价飙升，婚恋市场上SK海力士员工也成为香饽饽，地位超越医生、律师。过去四个月，已有约200名三星员工跳槽至SK海力士。

SK海力士“发钱”的底气，来自于其在HBM（高带宽内存）市场的领先地位。通过与英伟达GPU的深度绑定，SK海力士在HBM市场的份额已达到57%。HBM作为AI训练的关键零部件，正为这家公司持续带来惊人的利润。

人均奖金或达320万元，SK海力士员工“引爆”韩国社会

今年，韩国职场与学生间正流行一个新热词——“海医齿韩”。这一合成词依次取韩国最受追捧职业的首音节：（SK）海力士、医学院、牙医学院、韩医学院。这意味着，SK海力士的职位如今已排在医学、牙科、韩医等传统精英职业之上。

2026年2月5日，是SK海力士发放2025年奖金的日子。

据韩国《朝鲜日报》报道，当天晚上，京畿道利川市夫钵邑SK海力士园区热闹非凡，周边餐厅爆满。利川园区在职SK海力士高管及员工约2万人。

经营烤肉店的29岁店主金硕柱表示：“知道今天SK海力士发奖金，我们提前做了准备，结果团建客人太多，根本忙不过来。”

楼市也被“点燃”。园区正门直线距离50米范围内有两家楼盘售楼处，其中一个已售罄，另一楼盘签约率也达约85%。

据《韩国经济日报》报道，沿着SK海力士的通勤班车路线，多个区域的房价也在飙升，形成了“班车站点板块”。

韩国国土交通部交易数据显示，2026年第一季度，龙仁市器兴区公寓成交2470套，较去年同期大增118.7%。

华城市东滩新城成交2805套，较去年上涨128.9%。该区域一套59平方米公寓于4月7日以8.2亿韩元（380万元人民币）成交，刷新片区房价峰值，较去年同期均价上涨24.68%。

在SK海力士总部所在地利川市，一季度公寓成交432套，同比上涨35.4%，仅3月就成交179套，创下季度单月最高值。

首尔江东区与京畿道河南市，同样是SK海力士利川园区员工的置业热门选择。河南市一套96平方米公寓于3月4日以16.3亿韩元（755万元人民币）成交，刷新片区纪录。驻该小区的一位中介工作人员向韩国媒体表示：“已有不少人提前看房，坐等明年奖金落地后入手。”

不仅是楼市，SK海力士员工在婚恋市场也风头正劲。

据韩国《朝鲜日报》，过去婚恋择偶偏爱三星、现代汽车、LG等大企业，如今风向已转向SK海力士，其抢手程度已与医生、律师等传统高薪体面职业平起平坐。

在韩国恶搞节目中，一名身穿印有SK海力士字样工作服的员工在商店里炫耀（图片来源：视频截图）

4月14日，韩国匿名职场社区Blind上，一篇题为《我是海力士生产员工，日子太甜了》的帖文引发韩国网民热议。

SK海力士员工之所以能“带飞”房产和婚恋市场，得益于工会和公司于2025年9月1日达成的新奖金分配制度。

经过长达三个月的谈判对峙，SK海力士同意将公司年度营业利润的10%全额作为绩效奖金池，废除原有“奖金不超过基本工资10倍”的封顶限制。支付方式上，当年发放80%的奖金，剩余20%分两年支付，每年支付10%，递延部分享有10%的年利息。

以2025年SK海力士营业利润47.2万亿韩元（约2200亿元人民币）计算，奖金池约4.5万亿韩元（约210亿元人民币），人均奖金约1.4亿~1.48亿韩元（66万~69万元人民币）。

近日，据韩国媒体报道，券商预测，SK海力士2026年营业利润有望达250万亿韩元（约1.17万亿元人民币）。按公司约3.45万名员工计算，人均奖金约可达7亿韩元（约320万元人民币）。甚至有业内推测，2027年SK海力士员工人均奖金或将逼近13亿韩元（610万元人民币）。

这一预测具备合理性。2026年第一季度，公司营业利润达到37.61万亿韩元，创下公司历史最高季度营业利润纪录，同比暴增约405%。

SK海力士员工狂欢的同时，三星电子员工的不满情绪却在升温。

三星电子工会指出，一名基本工资7600万韩元（约35.67万元人民币）的三星芯片部门员工，2025年绩效奖金仅为3800万韩元（约17.83万元人民币），同等薪资水平下，其奖金不足SK海力士同岗员工的三分之一。

今年4月，拥有3.6万名成员的三星电子最大工会“全国三星电子工会”（NSEU）要求基本工资上涨约7%，取消50%的绩效奖金上限，将公司营业利润的15%作为奖金池分配给员工。

如果诉求不达，三星工会将于5月21日至6月7日发起为期18天的大罢工。据三星工会会长崔承浩透露，罢工最多将有4万名员工参与，创下三星成立以来规模最大的集体维权行动。过去四个月，已有约200名员工跳槽至SK海力士。

造富引擎：72%利润率碾压英伟达，客户追着帮它买光刻机

SK海力士“发钱”的底气，在于其在全球HBM市场的主导地位。

HBM，全称High Bandwidth Memory，即高带宽内存，是AI训练及推理的关键零部件。HBM的核心思路是把多层DRAM芯片像“楼房”一样垂直堆叠起来，并与GPU封装在一起，使数据以更短路径、更宽接口完成交换，突破“内存墙”限制。

随着大模型的愈发进步，GPU所需要的HBM也越来越多。英伟达在2021年推出的A100芯片中只使用了80GB的HBM，而最新的Rubin芯片则使用了288GB的HBM。AMD的AMD INSTINCT MI350X GPU也使用了288GB的HBM。除了GPU外，亚马逊最新的AI芯片Trainium3也搭载了144GB的HBM。

TrendForce集邦咨询分析师王豫琪向《每日经济新闻》记者分析称，过去，存储芯片主要由消费性需求带动，应用涵盖PC、智能手机、服务器等领域。据TrendForce集邦咨询预估，AI基础设施建设及服务器应用成为产业结构性转变的主要推手。HBM与服务器DRAM的位元供给（衡量产能和产出的核心指标）加总，已于2026年超过总位元供给的一半。

SK海力士正是这场AI存储革命的最大赢家。

2014年，SK海力士与AMD联合开发了全球首款TSV（硅通孔）HBM产品。同时，SK海力士也是首家量产HBM2E的厂商。2021年，SK海力士更首次量产HBM3，并在第二年成为英伟达的唯一一家HBM3供应商。2025年10月，英伟达与SK集团宣布合作，称双方将继续推进SK海力士HBM及下一代先进内存方案，用于英伟达GPU。

与英伟达的深度绑定给SK海力士带来了惊人的利润。最新财报数据显示，2026年第一季度，SK海力士营收首次突破50万亿韩元，达52.5763万亿韩元，同比增长198%；营业利润37.61万亿韩元，同比增长405%。

同期，SK海力士的营业利润率高达72%，堪称“暴利”，远超英伟达去年四季度的65%。

SK海力士业绩增长归结为HBM在营收结构中占比的不断提升。并且，全球高端存储产能仍处于紧张状态，为了更快得到HBM，甚至有公司提出帮助SK海力士建厂和购买设备。

当地时间5月7日，据媒体援引六位知情人士透露，SK海力士的客户提出了一系列方案，包括帮助SK海力士建设专用内存生产线，或是为其购买光刻机设备提供融资。

在股市，SK海力士的表现也远超三星电子。2026年年初至今，SK海力士上涨近150%，三星电子上涨109%。而2025年全年，SK海力士累计上涨274%，三星电子上涨124.53%。

过去五年三星电子和SK海力士股价走势对比

AI重塑存储金字塔：HBM最稀缺，距GPU越近利润越高

随着AI基础设施的爆发，全球存储芯片行业正在形成清晰的层级金字塔：越靠近GPU、越服务于AI训练和高端推理，产品越稀缺，利润弹性也越强。

HBM是这座金字塔的顶端。Counterpoint在今年3月发布的报告指出，HBM市场上，SK海力士占绝对主导地位。截至2025年，SK海力士占57%，三星电子占22%，美光科技占21%。

但随着AI训练和推理规模持续扩大，DRAM和NAND也正在被重新纳入AI基础设施的增长叙事之中。

传统DRAM更多承担“系统内存”的角色，连接CPU、GPU外部系统和数据处理环节，负责数据预处理、缓存以及任务运行调度等工作。对于AI服务器而言，DRAM决定系统能否持续、稳定运行。

NAND Flash（闪存）则位于AI存储体系的底层，通常以SSD（固态硬盘）形式存在，承担大规模数据保存和调用任务。无论是训练的数据集存储，还是推理阶段产生的日志、向量数据库和数据湖，都离不开NAND和企业级SSD。

王豫琪向每经记者分析称，AI模型的训练与推理皆有利于HBM和传统DRAM需求增长。在推理阶段，GPU与云服务商自研ASICs仍高度依赖HBM，而传统DRAM仍是整个服务器系统运作的主要存储器，也将同步受惠。另外，随着AI应用的落地，对于SSD的需求也会有正面的影响。

由于三大原厂（SK海力士、三星电子和美光科技）的HBM价格谈判为年度议价，而传统DRAM采行季度议价机制，因此，传统DRAM的ASP（平均销售价）合约价较能及时反映当前供不应求的市况。

根据TrendForce集邦咨询观察，2026年一季度，传统DRAM的利润率已反超HBM。

不过，在传统DRAM市场，SK海力士依然是头部玩家。数据显示，截至2025年，SK海力士市场占有率32%，三星电子占36%，美光科技占23%。

CPU站上AI产业核心位置

三大巨头今年市值大增6.4万亿元

据媒体5月8日报道，苹果与英特尔已达成初步协议，英特尔将为部分苹果设备制造芯片。这一合作若落地，将为苹果供应链增加关键备选，也为英特尔重振代工业务提供重量级客户背书。

目前尚不清楚英特尔将为哪些苹果产品制造芯片。苹果每年出货超过2亿部iPhone，同时还销售数百万台iPad和Mac电脑，任何供应链调整都可能对产能配置和市场预期产生影响。

受此消息驱动，英特尔股价8日大涨近14%。

不仅如此，三大CPU巨头英特尔、AMD和Arm陆续发布的财报显示，在AI智能体浪潮下，市场对CPU芯片的需求倍增。今年以来，英特尔股价涨幅达217%，最新市值报6278.5亿美元。

AMD和Arm年内分别上涨超100%和86%。加上英特尔，三家公司市值合计增加9460亿美元（约合6.4万亿元人民币）。

AMD发布的财报显示，2026财年第一财季公司实现营业收入102.53亿美元，同比增长38%；毛利率为53%，净利润为14亿美元。其中，数据中心业务营收达58亿美元，同比增长57%，这主要得益于市场对AMD EPYC系列处理器的强劲需求，以及AMD Instinct系列GPU出货量持续攀升。

AMD董事长兼CEO苏姿丰在业绩会上谈到，“推理AI与AI智能体带动高性能CPU及加速器市场需求持续走高。”

英特尔在第一财季实现营收136亿美元，同比增长7%。期内数据中心和AI业务实现收入51亿美元，同比增长22%。

英特尔CEO陈立武表示，“AI的发展路径从基础大模型逐步迈向推理应用，再到智能体阶段。这一产业变革大幅提升了市场对英特尔CPU、晶圆及先进封装产品的需求。”

Arm最新一个财季（2026财年第四财季）实现营业收入14.9亿美元，创下历史新高。

Arm首席执行官Rene Haas在业绩会期间指出，AI智能体正在重塑数据中心架构。随着AI智能体扩展，预计每吉瓦数据中心所需的CPU容量将是当前的4倍多，到2030年将创造超过1000亿美元的市场机会。

瑞银证券分析，AI智能体正在拉高服务器CPU配置占比。从2025年业界主流部署的传统AI训练，转向2026/2027年快速普及的智能体推理场景，CPU挂载需求将提升至原来的3~8倍。

中信建投分析师称，过去在算力产业链价值分配上CPU被持续边缘化，而随着Agentic AI（AI智能体）带来的CPU需求激增，叠加上游涨价与产能受限，导致今年以来全球CPU市场涨价及缺货持续加剧。

Georgia Tech与Intel联合发布的研究成果显示，在RAG、联网搜索Agent、重度科研任务这三类Agent任务中，CPU耗时占比均超过了总耗时的80%；在中大批量情况下，以上任务的CPU能耗占比最大分别达到了61%、57%、60%；GPU具备极强的并发扩展能力，而CPU随着并发规模的增长其平均延迟显著提升。

AI智能体也催生出庞大的独立CPU服务器计算节点的需求。在AI服务器中，GPU/CPU配比目前为8:1到4:1，在英伟达GB200/Vera-Rubin等新架构下配比提升至2:1。

下一代数据中心已经采用GPU与CPU集群分离设计。Arm CEO Haas指出，传统AI负载在每GW的数据中心容量下约需3000万个CPU核心，而在Agentic AI时代CPU核心需求将激增至每GW一亿两千万颗。英特尔在财报电话会上表示，未来的CPU与GPU配比将从现在的8:1提升至1:1。

美伊连续两天在霍尔木兹海峡交火

伊朗警告冲突可能重燃

特朗普 图片来源：新华社发（李源清摄）

据央视新闻，5月8日，美国和伊朗在霍尔木兹海峡区域连续第二天发生交火。

伊朗伊斯兰革命卫队8日表示，伊朗武装部队当天与美国船只在霍尔木兹海峡发生零星冲突，但没有透露发生冲突的具体地点。8日霍尔木兹海峡附近区域在两小时内接连传出交火声。此外，临近霍尔木兹海峡的伊朗锡里克地区也再次发生爆炸，爆炸原因不明。当天凌晨，锡里克、阿巴斯港以及霍尔木兹甘省的另一座城市米纳卜均传出爆炸声。

当天晚些时候，伊朗军方消息人士称，目前冲突已经停止，局势恢复平静。不过消息人士同时警告称，如果美方再次试图进入波斯湾或对伊朗船只进行骚扰，将再度遭到坚决回应，该地区类似冲突重新爆发的可能性依然存在。

美伊围绕霍尔木兹海峡通行问题的对峙仍在持续。

美军中央司令部8日发布消息说，美军当天在阿曼湾向两艘“违反美国海上封锁令”的伊朗油轮发射精确制导弹药，使其丧失航行能力。美方称，这两艘油轮当时正试图驶入阿曼湾的一个伊朗港口。

美军中央司令部称，自开始对伊朗实施海上封锁以来，美军已阻止了超过70艘油轮进出伊朗港口。此外美军还“改变”了57艘商船的航线，瘫痪了4艘商船。目前美国海军有三艘驱逐舰在阿拉伯海执行对伊朗的海上封锁任务。

美军中央司令部同时表示，目前针对伊朗港口的封锁行动“仍全面有效”。

特朗普8日表示，美国可能会恢复旨在疏导受困船只的“自由计划”行动，并预计当晚会收到伊朗方面对美国所提美伊协议方案的回复。

邮轮汉坦病毒确诊病例升至6例，死亡3例

莫德纳大涨近12%

今年4月1日从阿根廷南部海域起航的极地探险邮轮“洪迪厄斯”号从4月中旬开始就出现了严重的病毒感染事件。

本次航程船上共有149人，包括88名乘客和61名船员，来自23个不同国家和地区。据央视新闻报道，根据世卫组织公布的最新数据，截至5月8日，该邮轮共报告8例病毒感染病例，其中3例死亡。8例病例中有6例确诊为安第斯型汉坦病毒感染。

5月8日，以研发新冠mRNA疫苗闻名的生物科技股莫德纳（Moderna）大涨11.97%，股价接近2024年底以来的高位。消息面上，公司透露正在研究预防汉坦病毒的疫苗。

根据世卫组织发布的新闻稿，“洪迪厄斯”号邮轮上第一例死亡病例是一名70岁的荷兰男子，他于4月11日在船上死亡，他69岁的妻子于4月26日抵达南非约翰内斯堡之后死亡，并确诊为汉坦病毒病例。这对荷兰夫妇在4月1日登船之前曾经在阿根廷火地岛省的首府乌斯怀亚参加观鸟活动。伦敦广播公司（LBC）媒体援引阿根廷卫生部门官员的分析称，两位老人很可能在这里感染了汉坦病毒，并在不知情的情况下将病毒带上了邮轮。

“洪迪厄斯”号邮轮航行轨迹（图片来源：MarineTraffic）

世卫组织总干事谭德塞介绍说，目前世卫组织正在密切对船上人员进行健康监测，但有约30名乘客已经于4月下旬在位于南大西洋的圣赫勒拿岛提前下船，返回各自国家，要对这些乘客进行追踪监测。

汉坦病毒主要通过啮齿类动物（如鼠类）进行传播，人类可能通过接触老鼠的尿液、粪便和唾液被感染，或者吸入被老鼠排泄物污染形成的气溶胶而被感染，引起的疾病主要是肾综合征出血热和肺综合征。

据央视新闻，荷兰莱顿大学医学中心传染病科主任卡琳·埃伦·维尔德坎普介绍说：“根据过往的经验，以及智利和阿根廷同事们提供的数据，汉坦病毒虽然偶尔会有人际传播的案例，但它和新冠病毒完全不同，不会大规模传播。”

目前，“洪迪厄斯”号邮轮计划于本周末在位于北大西洋的西班牙加那利群岛中的特内里费岛靠岸，所有乘客将在特内里费岛的机场撤离。

“洪迪厄斯”号邮轮上的一位乘客卡西姆・伊本・哈图塔向《每日经济新闻》记者表示，目前船上整体局势十分平稳。乘客们都严肃对待当前状况，但并未出现恐慌情绪。大家自觉保持社交距离、佩戴口罩做好防护。“我们的日常生活基本如常，目前只需等待有关部门拿出解决方案。船上众人心态平稳、士气良好，大家会通过读书、看电影、喝热饮等方式打发时间、调剂生活。”

外星人真存在吗？

美国公布首批UFO文件

5月4日至8日，马斯克起诉OpenAI案庭审。

OpenAI总裁格雷格•布罗克曼（Greg Brockman）：

2017年马斯克就曾主张将OpenAI重构为营利性公司，理由是非营利机构难以筹集巨额资金。马斯克当时明确表态，若改制落地，他希望出任OpenAI掌舵人，而唯一竞争对手只有奥尔特曼一人。

马斯克要求取得公司完全控制权，部分原因是为筹措800亿美元资金，用于其火星殖民计划。

他自己投入OpenAI的资金为0美元，持有OpenAI营利部门价值接近300亿美元的股份。

OpenAI前首席技术官米拉•穆拉蒂（Mira Murati）：

萨姆•奥尔特曼对一个人说一套，对另一个人又说完全相反的一套。奥尔特曼在“制造混乱”，并且有时对她和其他人存在欺骗行为。

马斯克四个孩子的母亲、前OpenAI董事会成员希冯•齐里斯（Shivon Zilis）：

马斯克一度希望将OpenAI并入特斯拉，并为此向奥尔特曼开出了特斯拉董事会席位作为筹码。

5月7日，英伟达首席执行官黄仁勋：

下一代人工智能基础设施将需要大量的光学连接，因为计算需求正在迅速增长，以至于铜线已经无法满足需求。AI产业对电工、建筑工人、芯片制造员工以及数据中心基础设施专家的需求不断上升，这就是该建设进程已经波及整个经济领域的有力证明。

5月7日，桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）：

债务货币问题、国内政治社会撕裂、地缘政治格局重构、气候与自然灾害，以及人工智能带来的颠覆性冲击，这五大力量在未来五年就像经历一场时空穿梭，所有这些力量汇聚在一起，将会带来巨大的变化。在这之后，一切都将面目全非。这将是一个剧烈变革、动荡不安的时期。当前局势更接近上世纪30年代，而非70年代。冲突加剧了美国的债务问题，美国在世界上的主导地位也在减弱，冲突也变得更糟了。

芯片股大爆发：

美光周涨37%市值破8400亿美元

三星周涨21%市值破1万亿美元

阿斯麦成欧洲首家6000亿美元市值公司

受非农数据和芯片股热潮影响，美股本周再创新高。

标普500指数本周累涨2.33%，报7398.93点，创历史新高。道指本周累计上涨0.22%，报49609.16点。纳指本周累涨4.51%，报26247.08点，创历史新高。

芯片股延续涨势，费城半导体指数本周上涨11%，连续第六周上涨，较4月份低点涨近250%。

AMD本周累涨26.25%，股价创历史新高，年初至今以来已上涨103%，市值超过7400亿美元。美光本周累涨37.73%，市值突破8400亿美元，这是其自2008年12月以来表现最好的一周，过去一个月已涨近84%。英特尔周五收涨13.9%，本周累涨25.4%，市值达6278亿美元。阿斯麦本周涨约11.5%创历史新高，成为欧洲首家市值突破6000亿美元的公司。

Lumentum Holdings将于5月18日被纳入纳斯达克100指数取代CoStar Group。但本周Lumentum下跌4.86%。

韩国综合股价指数（KOSPI）本周累涨13.63%，报7498点。三星电子本周上涨21.77%，市值突破1万亿美元，现报1716.84万亿韩元（约1.17万亿美元）。

5月9日，美国劳工统计局公布数据显示，4月非农就业人数增加11.5万，这是近一年以来首次出现连续增长，也创下2024年以来最大两月增长纪录，远超彭博调查经济学家预测中值的6.5万。3月数据同时上修至18.5万。

摩根士丹利财富管理首席经济策略师Ellen Zentner表示，强劲的就业数据让美联储维持原有立场——观察等待，聚焦通胀端。短期内降息仍不在议程上。

高盛资产管理的Lindsay Rosner亦指出，“强劲的数据和通胀压力已基本断绝近期宽松的可能，但这一判断将随中东局势发展及能源价格走向而变化。”

受周中美伊谈判消息影响，国际油价开始下跌。本周布伦特原油期货累计下跌7.32%，报100.25美元/桶。

如今，交易员们又创造了一个新缩写，用来形容市场愈发怀疑霍尔木兹海峡危机短期内会结束的心态——NACHO。

这个缩写全称为 “Not A Chance Hormuz Opens”（意为 “霍尔木兹海峡开放无望”），用以描述一种日益浓厚的疑虑：美国总统特朗普多次宣称要重开这条关键航运通道，但这一切能否迅速落地，市场深表怀疑。

现货黄金周涨2.19%，报4715.23美元/盎司；COMEX黄金期货周涨1.7%，报4723.7美元/盎司。

现货白银周涨6.59%，报80.30美元/盎司；COMEX白银期货周涨5.81%，报80.885美元/盎司。

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