2025年度创业板公司业绩：稳健增长质量提升，更好服务优质创新

每经编辑｜赵云    

在宏观政策积极有为、新旧动能转换、上游价格企稳等多重因素推动下，创业板上市公司经营业绩稳健增长，盈利质量提升，创新投入加码，投产意愿增强，出海动能强劲。其中，科技创新驱动电子、通信行业业绩高增，“两重两新”带来中游制造业稳步增长，“反内卷”修复部分行业盈利。2026年一季度，业绩总体保持向好态势，高景气行业和龙头公司延续引领作用。

截至2026年4月30日，创业板1397家公司均披露了2025年年度报告，合计实现营业收入4.56万亿元，平均营业收入32.62亿元，同比增长11.48%，收入规模稳定增长。合计实现净利润2599.93亿元，平均净利润1.86亿元，同比增长21.56%，合计实现扣除非经常性损益后的净利润（以下简称扣非后净利润）2116.26亿元，平均扣非后净利润1.51亿元，同比增长18.16%，盈利水平增长显著。实现经营活动净现金流5186.13亿元，同比增长12.06%，造血能力持续增强。

大市值公司营收利润增长显著。2025年，创业板市值排名前百公司合计实现营业收入2.17万亿元，同比增长19.41%，合计实现净利润2112.31亿元，同比增长22.03%，占板块比重分别为47.60%、81.25%，持续夯实压舱石地位。其中，超九成公司盈利，超7成公司净利润增长，超4成公司净利润增速超过30%。

民企国企营收利润均双增。2025年，创业板民企合计实现营业收入4.05万亿元，同比增长9.98%；合计实现净利润2558.71亿元，同比增长18.45%。创业板国企合计实现营业收入4954.03亿元，同比增长26.10%；合计实现净利润45.35亿元，较去年实现扭亏。

电子通信增长强势。随着大模型等人工智能技术发展，下游算力需求持续增长，电子、通信等行业在AI革命浪潮下受益显著，涌现出中际旭创、新易盛、胜宏科技、江波龙等一批盈利增长100%以上的公司。其中，电子行业全年营收同比增长19.70%，净利润同比增长42.66%；通信行业营收同比增长29.35%，净利润同比增长104.38%。通信行业中光模块相关公司业绩增长领先，净利润同比增长108.19%，龙头企业中际旭创、新易盛、天孚通信凭借强竞争力与海外龙头深度绑定，市场需求激增下800G产品和1.6T高速光模块产品出货量快速增加，净利润增速分别为109%、236%、50%。半导体、元件受益于电子行业景气度较高，净利润同比分别增长58.35%、96.98%。

“反内卷”政策落地显效，部分传统行业盈利修复。2025年以来“反内卷”政策持续落地深化，有效规范市场秩序、推动产能出清、优化供给结构，叠加需求回暖、转型升级等其他利好因素，部分传统行业实现盈利修复，开启新一轮上行通道。基础化工行业供给约束强化叠加需求支撑，行业供需关系结构性改善，净利润同比增长34.04%。有色金属行业受益于海外降息周期重启，提振全球大宗商品价格，叠加算力需求旺盛、新能源产业链扩张等因素，净利润同比增长39.24%。公用事业行业受益于能源安全战略和电力深化改革、燃料价格下降及工业用电需求增长，净利润较上期实现扭亏为盈。

转型升级持续赋能，中游制造业业绩有所回升。在政策利好、出海增长和产业转型升级持续赋能等多因素推动下，中游制造业业绩有所回升。电力设备行业得益于储能业务明显增长、光伏逆变器盈利修复、电网设备需求提升及海外出口扩张，营收同比增长15.24%，净利润同比增长34.69%。机械设备行业受工程机械需求复苏、新兴领域拉动和政策支持等协同作用，行业景气度较高，营收、净利润分别同比增长10.73%、9.78%。

注册制公司营收利润增势平稳。创业板现有注册制下新上市公司600家，2025年合计实现营业收入1.51万亿元，平均营业收入25.25亿元，同比增长12.33%；合计实现净利润674.98亿元，平均净利润1.12亿元，同比增长6.57%。

研发投入持续加码。2025年创业板公司研发投入合计2260.69亿元，增长9.80%。272家公司研发强度大于10%。宁德时代、汇川技术、亿纬锂能等7家公司研发投入超过30亿元。

一季度持续向好，创业板营业收入利润同比双增。2026年一季度，我国国民经济延续回升向好态势，GDP同比增长5.0%。1397家创业板公司均已披露一季报，合计实现营业收入1.18万亿元，同比增长21.74%，增速较2025年全年继续提升；合计实现净利润890.92亿元，同比增长22.68%，延续2025年增速；经营活动现金净流量同比增长25.38%，经营造血和抗风险能力持续增强。

封面图片来源：孔泽思