港股“子”曰 | 用脚投票

每经记者｜曾子建    每经编辑｜袁东    

港股361度，前段时间不断走高，股价创出历史新高。

结果今天突然就大幅跳水，盘中跌幅超过19%。

投资者“翻脸比翻书还快”，背后的核心是对配股筹资一事表达了态度，采取了“用脚投票”的行动。

今年港股的消费股中，361度的表现绝对是亮眼的。尤其是最近一个月，公司股价从5.2港元最高涨到7.25港元，累计涨幅接近40%，而且还创出了上市以来的新高。股价大涨的原因，来自其稳健的经营。

根据361度2025年财报，公司去年营收达111.46亿元，同比增长10.65%，归母净利润13.09亿元，同比增长13.95%，连续5年实现营收和净利润双位数增长。而从今年一季度的业绩来看，361度零售额（以零售价值计算）较2025年同期又取得了约10%的正增长。

然而今日（4月28日）盘前，公司突然抛出拟配售筹资约6.11亿港元的融资计划之后，公司股价立刻遭遇大跌，几乎将此前好不容易取得的涨幅全部跌去。

其实，361度的“胃口”并不算大。根据公告，公司与卖方铭榕国际及配售代理瑞银集团订立协议，拟以每股6.18港元的价格，配售最多1亿股股份。此次配售股份约占公司经扩大后已发行股本的4.61%，预计所得款项净额约6.11亿港元。公司计划将募资净额的约80%用于拓展海外市场网络。具体用途包括租赁及装修零售店铺、搭建电子商务平台、进行潜在业务目标的收购、开展营销推广活动，以及设立海外附属公司。

6亿多港元的计划筹资额，相对于公司的营收以及公司当前超百亿港元的总市值而言并不算大。几个亿，对于那些动辄几十亿、上百亿的IPO来说，也非常小。但在港股来说，规模再小的配售，也意味着原有股东股本权益的稀释。配售方案出来之后，老股东用脚投票也就合情合理。计划的配售价是6.18港元，今天股价已最低跌到5.56港元（截至发稿）。很显然，行情不好的时候，上市公司再融资还是要慎之又慎啊。

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封面图片来源：刘安妮