近一年股价最高涨超8倍！海科新源发布定增预案，此前IPO募投项目未能实现预期效益

每经记者｜章光日    每经编辑｜吴永久    

近日，海科新源发布定增预案，拟募资进行多个技改项目。《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）注意到，公司上市不足三年，此前IPO募投项目未能实现预期效益，累计亏损超2亿元。不过，由于产品价格大涨，海科新源今年第一季度净利润大增。

过去一年，海科新源的股价最高涨幅超过8倍，而其股价上涨早于其产品价格上涨。海科新源还展现出了“股神级”操作水平，在股价处于低位时，连续两次完成回购计划，而在股价大幅上涨后，公司员工资管计划实现清仓式减持，套现超3.5亿元。

IPO募投项目累计亏损超2亿元

2026年4月22日，海科新源发布了2026年度以简易程序向特定对象发行股票预案。该预案显示，公司拟募资不超过2.954711亿元（含本数），扣非发行费用后，将用于以下项目：1）新能源电解液溶剂智能化技改升级项目（以下简称电解液溶剂技改项目）；2）海科新源材料科技（湖北）有限公司新能源电解液添加剂升级改造项目（以下简称电解液添加剂改造项目）；3）水合PG装置技术升级改造项目（水合PG改造项目）；4）补充流动资金项目。

（图片来源：截图自海科新源公告）

电解液溶剂技改项目、电解液添加剂改造项目和水合PG改造项目的项目建设周期分别为24个月、24个月和12个月。

海科新源于2023年7月份登陆创业板，计划募集资金总额超15亿元，但实际募集资金净额约10亿元（剔除约1100万元的费用后），用于“锂电池电解液溶剂及配套项目（二期）”（以下简称电解液溶剂项目）。不过，尽管公司IPO募投项目累计产能利用率达到102%，但仍未实现预期效益。海科新源前次募集资金使用情况报告显示，电解液溶剂项目达产后承诺效益为年均净利润约4.77亿元，而2023年至2026年3月31日，该项目累计亏损约2.11亿元。

（图片来源：截图自海科新源公告）

对于电解液溶剂项目亏损的原因，海科新源的解释如下：受锂电行业市场整体环境影响，锂电池电解液溶剂价格有所下降，导致该项目的实际效益不及预期效益。

产品价格上行 2026年第一季度大赚

海科新源一直专注于锂电池电解液材料和消费化学品的研发、生产和销售。上市之后，海科新源就陷入增收不增利的困境。同花顺显示，2022年至2025年，公司营业收入分别为30.29亿元、33.63亿元、36.15亿元和50.47亿元，净利润分别为2.84亿元、3162.27万元、-2.67亿元和-1.80亿元。

不过，2026年第一季度，海科新源的净利润大幅增长，达2.01亿元。海科新源在2025年业绩预告中曾表示，公司主要产品电解液溶剂及添加剂于2025年11月下旬迎来价格上行，但因临近年末，对全年盈利的拉动效应未能充分释放。

2025年6月后，海科新源股价开始暴涨模式，领先于其产品价格上行。以前复权方式计算，2025年4月海科新源股价最低跌至10.95元，两个月后，公司股价反转向上，2026年4月14日，最高涨至106.86元。短短一年时间，相较于低点，海科新源股价最大涨幅超过8倍。

不过，在发布定增预案后的首个交易日，海科新源的股价下跌14.64%，收盘价报83.76元，市值约186.6亿元。

在产品价格大幅上涨之际，公司定增计划中的诸多技改项目（时间长度在12个月或24个月），是否会影响公司的盈利情况？每经记者将此问题发送至海科新源证券部邮箱，但截至发稿，尚未收到回复。

股价大涨后，员工资管计划清仓式减持

每经记者注意到，海科新源的两次回购计划目前都处于大幅盈利的状态。

2024年8月6日至2024年9月26日，海科新源以集中竞价交易方式累计回购公司股份101.85万股（占公司当时总股本的0.46%），成交总金额为1199.9794万元（不含交易费用），回购均价约11.78元/股。其中，有16.74万股被公司注销。2025年5月，海科新源将剩余的85.11万股全部用于员工持股计划。以4月23日收盘价计算，剩余85.11万股浮盈比例超过6倍。

2025年8月，海科新源发布了新的回购计划，并火速完成了该计划。海科新源相关公告显示，截至2025年9月25日，公司以集中竞价方式，累计回购公司股份85.11万股（占公司总股本比例的0.382%），支付的总金额约为1564.8943万元（不含交易费用），回购均价18.39元/股。以4月23日收盘价计算，公司回购股份浮盈幅度高达约3.55倍。

而在股价大幅上涨之后，海科新源还完成了员工战略配售资管计划的减持。海科新源相关公告显示，公司股东国金证券－招商银行－国金证券海科新源员工参与创业板战略配售集合资产管理计划（以下简称员工资管计划）持有公司股份557.4079万股（占公司总股本的2.50%），从2025年12月30日至2026年1月12日，员工资管计划将所有持股全部卖出，减持均价为63.30元，套现总金额约为3.53亿元。

封面图片来源：每经媒资库